2019年元旦假期剛過，美國國際消費電子展（CES）如期而至。對于許多科技公司來說，這是一年之中最重要的展示舞臺。盡管即將在三月舉辦GTC大會，不缺新品發布舞臺的英偉達也積極參加：美國當地時間1月6日，英偉達創始人兼CEO黃仁勛在CES展會前的主題演講中發布了使用圖靈架構的GPU——NVIDIA GeForce RTX 2060顯卡。隨后，英偉達又于1月7日宣布推出全球首款商用L2+自動駕駛系統 NVIDIA Drive AutoPilot，并在1月8日展會開幕當日與戴姆勒宣布擴大合作關系，在全車范圍開發人工智能架構，打造新一代汽車計算系統。

　　在剛剛過去的2018年第四季度，受加密貨幣需求崩潰影響，過去幾年中火熱的美國“大盤股”英偉達曾經歷了股價的腰斬。不過英偉達自身似乎并沒有太糾結于此：繼在2018年11月的GTC秀過加速計算的“肌肉”后，又通過2019年開年的CES展示了其在核心的游戲業務和前景廣闊的自動駕駛領域的領先優勢。

　　這似乎是有意向外界回應：英偉達擁有豐富的產品線，并在游戲產品、自動駕駛、超級計算、AI領域均擁有雄厚的實力。

　　需求下降股價腰斬

　　在過去幾年中，英偉達的股票一直是華爾街的寵兒。波士頓咨詢統計了2013至2017年間全世界范圍內表現最好的大盤股，英偉達以年均復合漲幅76.1%的漲幅位列第一。

　　也是從2016年初至2018年9月，英偉達迅速崛起，其市值從140億美元上漲至1750億美元。但從2018年10月開始，英偉達的股價便開始暴跌，截至記者發稿的前一交易日，英偉達的市值為886億美元，股價在三個月中腰斬。

　　英偉達認為這主要是由于加密貨幣礦商需求減少，導致渠道庫存過剩。此前，在2018年8月份第二季度的財報電話會上，英偉達的首席財務官科萊特·克雷斯(Colette Kress)表示，公司預計未來加密特定產品的貢獻“微不足道”。

　　“正如你們所知，我們的業務受到了影響，這是因為加密貨幣的需求下降而供應過剩，這是近期內我們沒有預料到的事。”CES期間，英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛對包括21世紀經濟報道記者在內的媒體表示，“這將會讓我們需要多一到兩個季度去售出這些庫存。”

　　對于英偉達而言，加密貨幣降溫導致的庫存過剩或只是陣痛。在目前英偉達的業務范圍內，游戲、專業可視化、數據中心、自動駕駛等是其專注的主要市場。

　　根據英偉達此前于2018年11月發布的2019財年第三季度財報，英偉達游戲相關業務營收達17.64億美元，占總營收比重超過55%。此外，英偉達的數據中心業務也在近年來成長為公司的第二大業務，在上述財報中，該部門營收占比為25%，達7.92億美元，可視化業務的收入則為3.05億美元，占總營收比例約為10%。

　　除可視化業務的收入高于分析師預期外，其游戲相關業務以及數據中心業務的收入均低于分析師的預期。在業績下滑疊加庫存壓力的影響下，英偉達股票也迎來了其在2018年第四季度的拋售。

　　不過如今，拋售之后的英偉達又再次被分析師們看好。花旗集團分析師Atif Malik在報告中指出，英偉達因為加密貨幣需求降低、游戲顯卡的銷售預估等原因，股價回調，但這讓其股價看起來更便宜。

　　Malik認為，半導體類股票正在觸底，這可能是買入高質量公司的良好切入點，這些公司在華爾街的預估已經大幅下調。盡管近期股價動蕩，Malik指出，英偉達的數據中心業務的收入增長健康，在電子競技、深度學習、人工智能和自動駕駛等長期增長趨勢下，英偉達會是主要受益者。

　　有著華爾街“估值院長”之稱的紐約大學斯特恩商學院金融學教授Aswath Damodaran也在9日接受CNBC采訪時稱，考慮到現金流和利率水平，英偉達的股票已被低估，從長期看，英偉達會是個不錯的選擇。

　　CES秀“肌肉”

　　黃仁勛在CES上再次強調了此前已多次在GTC等場合的表態：人工智能將成為計算的未來，“隨著摩爾定律基本上‘結束’，英偉達已經成為了人工智能的主要力量”。

　　此前，外界已猜測英偉達很大可能會在CES上推出其基于圖靈架構的RTX 2060顯卡。從發布會結果來看，除了僅為349美元的低價外，其他關于RTX 2060強悍性能的猜測大都命中。據介紹，該款顯卡配備6GB GDDR6顯存與240個Tensor Core，在提供每秒52萬億次浮點運算的深度學習能力的同時，還可以通過“深度學習超級采樣”（DLSS）功能顯著改善游戲性能。

　　圖靈架構曾被黃仁勛稱為公司“十多年來在計算機圖形領域最重要的創新”，也被外界認為是英偉達公司在2018年最重要的進展。黃仁勛表示，RTX 2060在運行時下流行游戲時比上一代顯卡GTX 1060快60%。

　　“我們首次展示了，可以在不犧牲任何性能的情況下開啟光線追蹤（Ray-tracing）玩游戲。”黃仁勛表示，“這是過去沒有人認為會成為可能的事情。”

　　英偉達在顯卡方面的主要競爭對手AMD在采訪當日上午發布了第一款基于7nm制程的游戲顯卡AMD Radeon VII。在被問及競爭對手的新品時，黃仁勛直言AMD新品令人“印象平平”。“因為（它）性能‘太遜’，沒有任何新東西，沒有光線追蹤、沒有人工智能。”他說，“如果我們開啟DLSS功能，會碾壓掉它；如果我們開啟光線追蹤，也會碾壓掉它。”

　　“這是一個奇怪的發布，我猜他們今早也在這么想。”黃仁勛說。不過隨后，AMD首席執行官蘇姿豐也對此作出了回應：“我該說的是，我們對Radeon VII感到興奮，我猜測他（黃仁勛）可能還沒見過它。”

　　此外，在CES上，英偉達還宣布推出商用 L2+自動駕駛系統 DRIVE AutoPilot。同時，汽車供應商大陸集團和采埃孚宣布推出基于該系統的L2+自動駕駛解決方案，并將于2020年開始投產。

　　英偉達方面表示，被其定義為“L2+”的自動駕駛解決方案能夠支持汽車廠商將復雜的自動駕駛功能、智能駕駛艙輔助及可視化功能推向市場，在性能、功能和道路安全方面遠超當今的ADAS（高級駕駛輔助系統）產品。

　　市場調研機構Counterpoint Research于CES首日發布的十大亮點中，英偉達Drive Autopilot入選。該機構表示，目前現存的L2系統往往使用單一鏡頭與簡單的ADAS控制，功能也僅能覆蓋基礎的車道控制輔助與巡航控制，而Drive Autopilot則配備多方向上多個鏡頭，能夠在汽車變道、行人與騎行人士識別、停車輔助、實時地圖生成和駕駛員狀態監控等多方面提供輔助。

　　“L2+基本上具備所有你認為自動駕駛應該具有的功能，唯一的區別在于人依然需要方向盤，駕駛員仍然需要負責。”黃仁勛表示。