產業調檔換速到筑底回升。

過去幾年，行業經歷過山車式的行情，中國鋰電產業調檔換速，駛入新周期。如果說2023年是鋰電產業從高位極速跌落的一年，那么2024年則是探底回升的一年。

這集中表現在，經歷2024年上半年價格滑落，行業增速減緩的情況下，2024下半年電池價格企穩止跌，“金九銀十”產業旺季更是超預期，帶動裝機出貨增長超預期。其中9-11月份，動力電池裝機同比增速均超過40%，市場增幅好于去年同期。

在2024年產業的不斷調整下，圍繞產能、技術、出海等各方面情況，中國電池企業也出現新情況、新變化。

在終端市場，動力電池出貨整體維持中高速增長，與之對應的是車市結構分層，插混車型持續保持超高速增長，帶動磷酸鐵鋰裝機市占提升。

價格層面，電池企業逐漸厭倦價格戰，開始從卷價格到卷價值。也因此，電池企業加速推進研發高附加值產品，追求更卓越的電池性能，推動了一批電池技術的商業化速度。

其中，快充電池快速普及，不論是三元還是磷酸鐵鋰電池都追求更高的充放電倍率；半固態電池則實現了GWh的裝機突破。

出海層面，企業也在不斷創新合作模式，加快本土化布局。

從電池企業的整體變遷，復盤2024年，高工鋰電總結電池企業十大變化。

1、產能擴張分化

無序的產能擴張帶來供過于求，引發價格戰，擾亂行業生態。

2024年，是低端產能、落后產能集中淘汰的一年，行業從比產能走向了比品質。

這一時期，電池企業數量減少，跨界擴產項目接連擱置。

根據高工產業研究院（GGII）數據，2023年國內動力電池企業數量大于50家，在產能優勝劣汰法則下，預計2027年電池企業數量下降到30家以下。

與此同時，2024年一批原先跨界鋰電的化工企業相關業務表現不佳，在不具備產能、成本、技術、渠道優勢下，其相關的項目接連擱置停產，在產產能也轉變為以銷定產。

相比之下，優質企業的優質產能則持續擴大。從市場情況來看，以寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、中創新航、國軒高科等主流電池廠商為代表，其總產能持續擴大。

2、頭部企業競爭格局穩固

在裝機格局方面，由于產業的優勝劣汰，Top10動力電池地位愈加鞏固。2024年，以寧德時代為代表的電池龍頭則進一步擴大市場份額。

根據市場數據，1-11月國內Top10 動力電池企業裝機量達到452.4GWh，Top10動力電池企業裝機集中度達95.6%，與去年同期相比保持穩定。而寧德時代1-11月裝機占比超45%，相比去年同期進一步提升2個百分點。

從全球市場競爭格局來看，頭部企業同樣表現穩固。2024年1-10月海外Top10電池廠商裝機集中度達到90%，這其中了包括寧德時代、億緯鋰能、中創新航、國軒高科、LGES、SK On、三星SDI、松下等電池廠商。而中國電池企業則在海外裝機份額進一步擴大，相比去年同期，中國電池企業海外裝機占比中上升2.9個百分點。

3、價格企穩回升

2024年，電芯價格深度筑底，旺季超預期的市場需求甚至帶來價格回升。

整體來看，2024年年初磷酸鐵鋰電芯價格在0.4-0.5元/Wh的價格區間，二季度末期至年底，電芯價格則維持在0.3元/Wh水平。

從成本項來看，電芯降價在設備、材料方面正逼近極限。合理價格空間和利潤水平是產業鏈上下游的共同訴求。盡管產業鏈價格長期下降趨勢不變，但在行業產能供求趨穩的情況下，后續電芯價格的降本更依賴于實際技術、工藝帶來的降本。

高工產業研究院預計，2025年一季度動力電池產業鏈有望迎來價格拐點，進一步修復全產業鏈利潤。

4、產業鏈價值重構

過去幾年的產業調整，產業中樞從上游轉移到中下游。

產業供不應求，往往由上游企業掌握主導權；供求回歸下，則由中下游企業掌握主導權。近年來，電池企業深入推進上下游一體化，在產業鏈利潤分配上，扭轉了過去材料價格大漲帶動電芯價格大漲趨勢。不過相應的，中下游議價主導權回歸，短期內給上游材料價格帶來價格承壓。

根據上市公司財報數據統計，2024年前三季度，主要材料企業的歸母利潤總額為49.2億元，相比于去年同期下跌了67%，主要電池企業的歸母利潤總額為667億元，同比上升16%。

如今，電池環節已經成為動力電池產業鏈的核心，在推進技術創新應用，指引行業產能布局上，龍頭電池企業動向是行業風向標。

5、LFP電池裝機逼近8成

今年以來，磷酸鐵鋰電池出貨快速增長，并高于行業平均增長速度。磷酸鐵鋰電池裝機市占從2023年的7成，進一步攀升至今年的8成。

市場數據顯示，今年11月份，動力電池裝車輛為67.2GWh，其中磷酸鐵鋰電池裝車量為53.6GWh，占總裝車量的79.7%，同比增長84%；三元電池裝車量為13.6GWh，占總裝車量的20.2%，同比下降13.5%。

顯然，磷酸鐵鋰電池的快速增長，成為2024年動力電池出貨的核心驅動力。

究其緣由，新能源汽車已經從過去的高端化，逐漸大眾化、平民化，在與燃油車競爭中，也更需要發揮成本、性能等綜合優勢。此外，新能源汽車價格下探，中低端新能源汽車普及帶動磷酸鐵鋰電池裝機出貨增長。

在車市結構上，乘用車市場逐漸演變為純電、插混、燃油車三方競爭格局，插混車型的快速增長也帶動磷酸鐵鋰電池出貨增加。

6、高性能電池技術商用

在行業內卷的情況，各大電池企業多憑借優勢產品保持毛利水平，寧德時代憑借麒麟電池、神行電池出貨增加，助推利潤進一步增長。回歸到行業，寧德時代麒麟、神行電池不僅在能量密度、安全性上表現優異，更是在快充性能上分別引領三元電池、磷酸鐵鋰電池的發展。

在推進高性能電池普及上，2024年是整個鋰電行業加速快充電池布局的一年。億緯鋰能、國軒高科、巨灣技研、欣旺達、蜂巢能源、瑞浦蘭鈞均推出自家的快充電池產品。

除了快充電池，固態電池則是另一大不可忽視的賽道。今年以來，頭部電池企業和車企接連公布固態電池量產時間表，鋰電企業在固態電池技術上率先打響“卡位戰”，作為過渡路線的半固態電池裝機也實現GWh突破。

7、探尋多元應用邊界

鋰電池應用邊界不止于車。

鋰電池作為當前最佳的能量載體，在交通軌道、電動船舶、電動航空等諸多領域都有廣闊的應用場景。目前儲能市場已經成為電池出貨的第二增長極，電動飛機、電動船舶的商用驗證也緊鑼密鼓地展開。寧德時代目前已經成功試飛4噸級民用電動飛機，8噸級飛機預計2027-2028年發布。

此外，在更寬闊的賽道，人形機器人、VR設備等領域，其續航表現都取決于高性能電池的商用進展。探索多元應用邊界，找尋多元價值增長，已成為電池企業的戰略。

8、產業鏈集體出海

鋰電出海是大勢所趨，不過就近年海外布局的情況來看，這越來越體現于頭部電池企業。

特別是近年來，歐美國家為推進制造業回流，要求電池企業投資建廠，頭部電池企業憑借技術、產能、品牌優勢，在海外市場份額不斷擴大。相比之下，中小企業缺乏本土化經營和國際供應鏈建設經驗，試錯成本較大，喪失出海先機的情況下，其與頭部電池企業的差距不斷拉大。

從海外布局來看，正形成頭部上下游企業集體出海配套的情況，如在匈牙利、摩洛哥、德國等地區，鋰電產業的集群效應已初步形成，從原材料到電池制造，再到整車，產業閉環的打造也已形成。

在出海模式上，頭部企業也不斷創新合作模式。如設立合資公司、技術授權，等等。

9、零碳工廠接連落地

實現綠色發展，是新能源產業本質訴求。

對于電池企業而言，建設零碳工廠可以實現降本增效、綠色轉型，應對海外碳關稅三重目標。2024年以來，國內電池企業接連落地零碳工廠。

隨著零碳工廠建設推進，也將帶動一批新設備、新工藝的變化，目前來看，電池產線設備不僅推進數字化、智能化，功能上也更加考慮資源的循環利用，能耗的節省。

10、電池商業模式創新

電池的價值不僅是一錘子的產品買賣，而是貫穿于整個生命周期。

電池回收和梯次利用，為電芯的可循環利用構建閉環。而就電池產品本身，通過其多樣化的商業模式，也可以為終端用戶解決關于補能的種種難題。

如換電模式，通過電芯產品的標準化，替代新能源汽車原有的電池包，極大節省了補能時間。相比于電池退役到來的殘值報廢和性能衰減，換電模式幫助車主節約成本，也有利于保障汽車的續航性能。

此外，電池租賃模式、V2G、光儲充融合等新業態給鋰電產業帶來新的商業價值和想象空間。