（集微網(wǎng)/鄧文標(biāo)）中國財(cái)團(tuán)在過去幾年收購海外半導(dǎo)體標(biāo)的并完成交割后，標(biāo)的在國內(nèi)落戶上市正成為新的難題。繼豪威科技OmniVision之后，恩智浦標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)被中資收購并完成交割后，開始迎來國內(nèi)上市公司的搶奪。

近日，全國公共資源交易平臺(tái)（安徽省?合肥市）發(fā)布一則擬對(duì)合肥廣芯基金493664.630659萬元人民幣（約50億元）基金份額公開轉(zhuǎn)讓通知，快速吸引了各方企業(yè)關(guān)注，不少上市公司都已發(fā)布公告，爭當(dāng)受讓方。

據(jù)了解，合肥廣芯基金是中國財(cái)團(tuán)收購恩智浦標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)的單一最大出資方，隨著合肥廣芯基金所持有的基金份額準(zhǔn)備轉(zhuǎn)讓，使收購恩智浦標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)撲朔迷離的各路資本，開始浮出水面。

退出，單一大股東轉(zhuǎn)讓所持70%股權(quán)

2016年，以建廣資產(chǎn)為主導(dǎo)的中國財(cái)團(tuán)以 27.5 億美元(約合181億元人民幣)收購恩智浦(NXP)標(biāo)準(zhǔn)件業(yè)務(wù)；2017年2月初，恩智浦半導(dǎo)體旗下的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)部門正式完成交割。恩智浦的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)部門正式成為一家名為Nexperia（中文為“安世半導(dǎo)體”）的獨(dú)立公司。

這是中國資本發(fā)起的迄今為止最大一起半導(dǎo)體領(lǐng)域并購案，而在27.5億美元的并購資金中，其中建廣資產(chǎn)管理的基金投入約16.3億美元，WiseRoadCapitalLtd管理的基金投入4.5億美元，合計(jì)約20.8億美元全部投資到合肥裕芯控股有限公司(以下簡稱“合肥裕芯控股”)，其余資金為境外銀團(tuán)貸款。

而上述提擬對(duì)合肥廣芯基金493664.630659萬元人民幣基金份額公開轉(zhuǎn)讓通知中，合肥廣芯正是合肥裕成控股最大的股東。

根據(jù)天眼查發(fā)現(xiàn)，合肥廣芯持有合肥裕芯控股42.94%的股份，是單一最大股東；同時(shí)合肥裕芯控股的法人為李濱，總經(jīng)理為孫衛(wèi)。此外，李濱和孫衛(wèi)也分別是建廣資產(chǎn)的投委會(huì)主席和總經(jīng)理，而合肥裕芯控股的主要業(yè)務(wù)為通過控股子公司香港裕成控股有限公司負(fù)責(zé)安世半導(dǎo)體的運(yùn)營。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這次對(duì)合肥廣芯基金約50億元基金份額公開轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓所持安世半導(dǎo)體合伙權(quán)益的份額為70%。雖然不是全部份額轉(zhuǎn)讓，但也意味著將要退出安世半導(dǎo)體的合伙權(quán)益。

合肥廣芯基金工作人員在接受集微網(wǎng)采訪時(shí)表示，這次公布的只是預(yù)公告，將公開轉(zhuǎn)讓事件掛出來，具體公告預(yù)計(jì)會(huì)在2個(gè)月內(nèi)公布，進(jìn)而公開競價(jià)拍賣，如果有意向參與受讓的一方可以投標(biāo)，如果參與投標(biāo)多的話，就會(huì)公開競價(jià)。當(dāng)然，涉及的標(biāo)的復(fù)雜，還有諸多手續(xù)需要完善，具體公布時(shí)間還要根據(jù)實(shí)際進(jìn)展。

而對(duì)于公開轉(zhuǎn)讓的份額，該工作人員也表示，此次安排轉(zhuǎn)讓的份額并不是全部，還有剩余份額占比很小，后續(xù)還會(huì)再做安排。“一旦受讓方買過去后，合肥廣芯基金會(huì)從中退出來，雖然還有剩余很小的占比份額，但是從基金層面我們就是徹底退出來了。”

這也就是說，一旦誰買走了合肥廣芯基金所持有的標(biāo)的份額，誰將是安世半導(dǎo)體單一最大的持股股東（排除基金背后會(huì)重疊的股東），合肥廣芯也隨之退出安世半導(dǎo)體的合伙權(quán)益。

2017年業(yè)績大漲，吸引三方爭奪

安世半導(dǎo)體主要從事半導(dǎo)體通用分立器件、邏輯器件及功率MOS器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車和通信等領(lǐng)域。資料顯示，在這起并購中，除了設(shè)計(jì)部門，安世半導(dǎo)體還將擁有包括恩智浦位于英國和德國的兩座晶圓制造工廠和位于中國、馬來西亞、菲律賓的三座封測廠和位于荷蘭的恩智浦工業(yè)技術(shù)設(shè)備中心，及標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的全部相關(guān)專利和技術(shù)儲(chǔ)備，涉及約1.1萬名員工。

隨著半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入景氣發(fā)展期和中國財(cái)團(tuán)的入駐，讓安世半導(dǎo)體營收業(yè)績更勝從前。安世半導(dǎo)體首席財(cái)務(wù)官Erik表示，中國財(cái)團(tuán)的入駐，使得Nexpria公司用于產(chǎn)能和研發(fā)的投資，比2014年增加了2.5倍，同時(shí)新公司2017年的業(yè)績實(shí)現(xiàn)了25%的增長。在此前的2015年，NXP標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)年的收入為10.3億美元。

手機(jī)中國聯(lián)盟秘書長王艷輝曾表示，成功收購恩智浦的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，對(duì)于整個(gè)中國半導(dǎo)體行業(yè)具有空前的意義，這是中國資本第一次買到國際一流公司的核心技術(shù)及其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，填補(bǔ)了我國在該領(lǐng)域高端芯片及器件的技術(shù)空白。

面對(duì)如此好的標(biāo)的股權(quán)部分公開轉(zhuǎn)讓，即便合肥廣芯具體轉(zhuǎn)讓公告還沒發(fā)布，不少上市公司早已按捺不住。目前，曠達(dá)科技率先發(fā)布公告競選，東山精密也將參與競選；另據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，曾參與中國財(cái)團(tuán)收購安世半導(dǎo)體的聞泰科技，也將會(huì)競選轉(zhuǎn)讓的股份。

曠達(dá)科技：

在這參與競選的三方中，曠達(dá)科技最先公告稱，2018年1月12日，由建廣資產(chǎn)和Wise Road CapitalLtd聯(lián)合發(fā)起了針對(duì)安世半導(dǎo)體資本化方案的遴選正式進(jìn)行投票表決。隨后，曠達(dá)科技確認(rèn)提交的方案在本次遴選中排名第一。

曠達(dá)科技表示，公司的發(fā)展戰(zhàn)略是發(fā)揮自身在汽車等交通領(lǐng)域多年耕耘所積累的品牌價(jià)值和產(chǎn)業(yè)資源，積極尋找符合汽車產(chǎn)業(yè)“電氣化、智能化”發(fā)展趨勢的投資機(jī)會(huì)。基于上述戰(zhàn)略及安世半導(dǎo)體在汽車電子半導(dǎo)體領(lǐng)域的行業(yè)地位，公司參與了安世半導(dǎo)體的資本化方案遴選，即對(duì)安世半導(dǎo)體股權(quán)的整體購買方案。

不過，曠達(dá)科技發(fā)布的公告日期大幅提前于合肥廣芯基金的轉(zhuǎn)讓公告，有業(yè)內(nèi)人士透露，曠達(dá)科技所指的方案或是針對(duì)香港境外注冊(cè)的管理基金，而非合肥廣芯基金擬轉(zhuǎn)讓的股份。

東山精密：

東山精密于2月28日發(fā)布公告稱，公司擬與公司董事長袁永剛或其控制的公司、及其他資金方組成聯(lián)合收購主體，共同受讓合肥廣芯合伙權(quán)益的70%，轉(zhuǎn)讓方為合肥廣芯的有限合伙人合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）。其中東山精密出資額預(yù)計(jì)不超過1.5億美元。

需要指出的是，袁永剛為寧波梅山保稅港區(qū)益穆盛投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“益穆盛”）的有限合伙人并持有益穆盛合伙權(quán)益的99.994%，而益穆盛持有合肥裕芯3.0364%的股權(quán)。因此，東山精密將具有優(yōu)先購買權(quán)。
 
東山精密表示，若本次能聯(lián)合控股股東及第三方成功受讓合肥廣芯的轉(zhuǎn)讓權(quán)益，將有利于進(jìn)一步提升公司的市場競爭力與利潤增長點(diǎn)。目前東山精密因重組事宜正在停牌中。

聞泰科技：

另據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，除了曠達(dá)科技和東山精密外，手機(jī)ODM龍頭聞泰科技也在積極準(zhǔn)備受讓合肥廣芯的轉(zhuǎn)讓安世半導(dǎo)體的權(quán)益。

此外，聞泰科技的控股股東聞天下投資在中國財(cái)團(tuán)收購安世半導(dǎo)體時(shí)也曾出資，且出資比例較大，為安世半導(dǎo)體的第二大單一股東。

所以聞泰科技參與競選合肥廣芯的轉(zhuǎn)讓權(quán)益也將具有優(yōu)先購買權(quán)。據(jù)悉，當(dāng)初中國財(cái)團(tuán)出資收購安世半導(dǎo)體時(shí)，聞天下投資出資為2億美元，而東山精密相關(guān)聯(lián)的益穆盛投資額為5000萬元，出資比例較小。

整體來看，目前合肥廣芯轉(zhuǎn)讓權(quán)益的具體公告尚未公布，雖然控股股東及其關(guān)聯(lián)方擁有對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的相關(guān)優(yōu)先權(quán)，但因標(biāo)的公司規(guī)模較大、核心資產(chǎn)位于境外且持股結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜等因素，所涉及工作量也隨之增加，短時(shí)間內(nèi)難以達(dá)成一致意見。

不過，隨著合肥廣芯想通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出合伙權(quán)益，受讓方將會(huì)成為合肥廣芯的合伙人，與其他出資人平行持有安世半導(dǎo)體權(quán)益。而對(duì)于中國資本發(fā)起的迄今為止最大一起半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購案——安世半導(dǎo)體將會(huì)花落誰家，值得期待。（校對(duì)/小秋）